大旗策略策略师表示美伊协议将推动新兴市场货币和债券反弹

　　策略师表示，美伊达成持久和平协议的前景引发新兴市场货币和债券上涨，而这可能是更强劲涨势的开始。

　　在美国和伊朗宣布达成重开霍尔木兹海峡的临时协议后，MSCI新兴市场货币指数周一上涨。摩根大通上周上调新兴市场货币评级至超配，富国银行称亚洲货币、尤其是与科技驱动型经济体相关的货币，将受益于市场情绪的改善。

　　自2月底战争爆发以来，新兴市场债券和货币持续承压，油价上涨令能源进口国承压，推高通胀，并加剧了市场对收紧货币政策的预期。霍尔木兹海峡的重新开放有望通过降低能源成本和缓解政策制定者的压力来改善前景。

　　“市场对达成协议可能取得的进展反应积极，风险资产上涨，”富国银行驻新加坡亚太区首席策略师Chidu Narayanan表示，新兴亚洲资产或将获得支撑，“有科技因素支撑的经济体的货币可能受益更多”，尤其是韩元。

　　不过，一些分析人士警告说，仅靠和平协议无法消除数月来高油价造成的经济损失，尤其是在新兴亚洲地区，这些地区仍然容易受到能源成本上涨和美联储进一步收紧货币政策的影响。

　　“最糟糕的时期肯定已经过去，我们将看到新兴市场资产出现反弹，”Skandinaviska Enskilda Banken亚洲策略主管Eugenia Victorino表示。“但战争已经对各国国内经济造成了沉重打击，而且我们仍然预期美国会加息。这将对经济复苏构成压力，大多数货币恐怕都无法恢复到战前水平。”

　　周一，印度卢比、印尼盾和菲律宾比索走强，在冲突期间这些货币兑美元纷纷跌至历史低点，促使政策制定者出台措施支撑本币。

　　该地区主权债券价格也上涨，追随美国国债涨势。泰国10年期国债收益率周一下跌14个基点，韩国10年期国债收益率下跌9个基点。印尼5年期国债收益率大跌25个基点。

　　一些分析师认为，如果油价下跌的同时通胀压力缓解，市场可能会进一步上涨。

　　摩根大通策略师Fabio Bassi和Dubravko Lakos-Bujas上周五在一份报告中写道，下半年宏观市场的“黄金时期”情景包括霍尔木兹海峡重新开放、原油价格大幅回落，以及人工智能带来的生产力提升推动的通胀进一步放缓。

　　“在此背景下，我们倾向于做多新兴市场外汇和利率债，并继续看好新兴市场信贷市场，”他们写道。